1. Tình hình kinh tế đã thay đổi hoàn toàn bởi cuộc khủng hoảng coronavirus
Sự lây lan xem bóng đá trực tiếp trên k nhiễm trùng covid-19 đã thay đổi hoàn toàn nền kinh tế thế giới, nhưng châu Âu đặc biệt nhanh và tác động rất lớn.
Trong triển vọng kinh tế mùa xuân được phát hành vào ngày 6 tháng 5, Ủy ban Châu Âu xem bóng đá trực tiếp trên k EU dự đoán GDP thực tế cho năm 2020 là âm 7,4% đối với toàn bộ EU và 7,7% cho Eurozone. Dự báo cho triển vọng kinh tế mùa đông, được biên soạn chỉ ba tháng trước, là 1,2% và 1,4%. Dự báo cho sự phục hồi dần dần cho đến tháng 2 bị buộc phải sửa đổi xuống trong một thời gian ngắn xem bóng đá trực tiếp trên k phạm vi chưa từng có.
May mắn thay, "làn sóng đầu tiên" của sự lây nhiễm ở châu Âu đang bắt đầu đạt đến đỉnh điểm, và nhiều quốc gia bắt đầu di chuyển để giảm bớt xem bóng đá trực tiếp trên k hạn chế khi ra ngoài, đặt phanh đột ngột vào hoạt động kinh tế. Từ giờ trở đi, số liệu thống kê có thể sẽ có sẵn để xác nhận sự phục hồi trong hoạt động kinh tế.
Tuy nhiên, mỗi quốc gia đang giảm dần sự nới lỏng dần dần, có điều kiện, trong khi nhìn chằm chằm vào nguy cơ "sóng thứ hai", và có nguy cơ phục hồi kinh tế sẽ bị gián đoạn sớm khi tăng cường xem bóng đá trực tiếp trên k quy định.
Cuộc khủng hoảng coronavirus đòi hỏi các xem bóng đá trực tiếp trên k táo bạo và thận trọng phải được điều khiển, từ giai đoạn phản ứng khủng hoảng để kiềm chế sự lây lan của nhiễm trùng đến giai đoạn làm việc về phục hồi kinh tế. Trong trường hợp của Eurozone, nếu các xem bóng đá trực tiếp trên k bị đánh giá sai, các quốc gia có nền tảng tài chính và công nghiệp yếu có thể lao vào một vòng luẩn quẩn của sự suy giảm kinh tế, mất ổn định hệ thống tài chính và uy tín tài chính, đe dọa sự sống sót của Euro và EU.
2. Sốc của "sóng đầu tiên" và khoảng cách giữa các biện pháp tài xem bóng đá trực tiếp trên k
Về xem bóng đá trực tiếp trên k tài chính và tiền tệ, cho đến nay, họ đã phản ứng với cuộc khủng hoảng Covid ở quy mô và tốc độ chưa từng có.
Các biện pháp tài xem bóng đá trực tiếp trên k trước đây đã tập trung vào việc mở rộng hệ thống y tế và tiếp tục hoạt động kinh tế sau khi các hạn chế đã được dỡ bỏ, giảm tác động đến thu nhập và việc làm và ngăn chặn sự sụp đổ tài xem bóng đá trực tiếp trên k.
Điều đặc biệt đáng chú ý về các biện pháp tài chính là phong trào của Đức. Trước đại dịch COVID-19, họ đã duy trì xem bóng đá trực tiếp trên k tài chính cân bằng của mình ngay cả trong khi sự chậm lại, nhưng phản ứng của họ đối với cuộc khủng hoảng Covid-19 là táo bạo và nhanh chóng (phiên bản thứ 2)Phản ứng coronavirus của Đức và EU (xem bóng đá trực tuyến k+ cáo từ Đức) (ngày 8 thá|).
Điều làm phiền tôi là có một khoảng cách giữa quy mô của xem bóng đá trực tiếp trên k biện pháp tài khóa và mức độ nghiêm trọng của cuộc khủng hoảng Covid-19 giữa xem bóng đá trực tiếp trên k quốc gia liên kết với Euro. Cú sốc của "làn sóng đầu tiên" là số người chết trong dân số, thời kỳ và sức mạnh của xem bóng đá trực tiếp trên k hoạt động hạn chế để ngăn chặn sự lây lan của nhiễm trùng.(Lưu ý 1), Đức có tác động ít nhất của các quốc gia lớn EU. Cú sốc của "làn sóng đầu tiên" của Ý, Tây Ban Nha và Pháp lớn hơn nhiều so với Đức, nhưng quy mô của các biện pháp tài xem bóng đá trực tiếp trên k ở các quốc gia này lớn hơn nhiều so với Đức.
Cũng có sự khác biệt về bản chất của các biện pháp tài xem bóng đá trực tiếp trên k. Phản hồi của xem bóng đá trực tiếp trên k phủ có thể được chia thành ba loại dựa trên sự khác biệt trong tác động của chúng đối với năm tài xem bóng đá trực tiếp trên k. (1) Các biện pháp có thể được dự kiến sẽ có tác dụng ngay lập tức, chẳng hạn như trợ cấp cho các doanh nghiệp và hộ gia đình, và các biện pháp miễn thuế, và được liên kết trực tiếp với việc mở rộng thâm hụt tài xem bóng đá trực tiếp trên k và số dư nợ của xem bóng đá trực tiếp trên k phủ; (2) các biện pháp sẽ góp phần cải thiện thanh khoản cho các doanh nghiệp và hộ gia đình, chẳng hạn như trì hoãn thanh toán thuế và phí bảo hiểm xã hội, nhưng sẽ tạm thời giữ lại tác động đến thâm hụt tài xem bóng đá trực tiếp trên k và số dư nợ của xem bóng đá trực tiếp trên k phủ; .
Theo Brussels nghĩ rằng bể "Brugel" về các biện pháp tài xem bóng đá trực tiếp trên k cho đến ngày 16 tháng 4, các biện pháp tài xem bóng đá trực tiếp trên k của Đức đạt 51,9%GDP trong năm 2019, vượt quá Ý (43,9%), Pháp (25,8%) và Tây Ban Nha (11,7%). Các biện pháp tài khóa của Ý dường như có giá trị của mức độ khủng hoảng, nhưng hầu hết trong số đó là hỗ trợ thanh khoản trong (3), với (1) dưới 0,9%, 10,1%của Đức, 2,4%của Pháp và 1,1%của Tây Ban Nha(Lưu ý 2).
3. Hạn chế xem bóng đá trực tiếp trên k sự chênh lệch về sự tín nhiệm
xem bóng đá trực tiếp trên k tài chính của các quốc gia thành viên EU, đặc biệt là các quốc gia trong đồng euro, bị ràng buộc bởi các quy tắc tài chính, chẳng hạn như giữ thâm hụt tài chính xuống dưới 3% tổng sản phẩm quốc nội (GDP) trong thời kỳ thời gian.
Tuy nhiên, để đối phó với cuộc khủng hoảng coronavirus, các bộ trưởng tài xem bóng đá trực tiếp trên k của các quốc gia thành viên đã đồng ý vào ngày 23 tháng 3 để tạm thời tạm dừng ứng dụng để ngăn chặn các biện pháp tài xem bóng đá trực tiếp trên k cần thiết. Các quy tắc cho các khoản trợ cấp quốc gia liên quan đến hỗ trợ của công ty cũng đã được thực hiện linh hoạt hơn.
Mặc dù các quy tắc không còn bị hạn chế, khoảng cách tín dụng liên kết phòng cho xem bóng đá trực tiếp trên k tài khóa. Tại thời điểm viết bài, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Đức là âm 0,55% và vẫn ở khu vực tiêu cực sâu sắc ngay cả sau khi quyết định phát hành trái phiếu thâm hụt 156 tỷ euro (tương đương 4,5% GDP) để đáp ứng với Covid-19. Nhìn vào khoảng cách tín dụng trong trái phiếu chính phủ của Đức, trái phiếu chính phủ Pháp có 50 tỷ (điểm cơ bản, 1/100 là 1%), trái phiếu chính phủ Tây Ban Nha có 129bp và trái phiếu chính phủ Ý có 236bp. Cả hai đều rộng hơn mức trung bình của trung bình 26bp, 110bp và 170bp trong năm năm trước cuộc khủng hoảng Covid-19. Sự lây lan của trái phiếu chính phủ Ý là đặc biệt đáng chú ý.
4. ECB đang ở trên tiền tuyến ngay cả trong cuộc khủng hoảng Covid-19
Ngay cả trong cuộc khủng hoảng coronavirus, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đóng vai trò xem bóng đá trực tiếp trên k, giống như cuộc khủng hoảng tài xem bóng đá trực tiếp trên k toàn cầu và khủng hoảng nợ mà Hy Lạp đã ban hành.
Tại một thời điểm, sự lây lan của trái phiếu xem bóng đá trực tiếp trên k phủ Ý sang Đức đã tăng lên hơn 300 bp, nhưng tại cuộc họp khẩn cấp của ECB vào ngày 18 tháng 3, công ty đã bình tĩnh lại khi quyết định thành lập chương trình mua hàng khẩn cấp (PEPP), sẽ mua trái phiếu xem bóng đá trực tiếp trên k phủ và các mục khác đều linh hoạt hơn. PEPP sẽ mua tổng cộng 750 tỷ euro vào cuối năm 2020. Kể từ ngày 8 tháng 5, số dư mua đã đạt 152,9 tỷ euro.
Ngoài việc thiết lập PEPP mới, Chương trình mua tài sản (APP) hiện tại cũng đã tăng số tiền mua vào cuối năm 2020 thêm 120 tỷ euro, mở rộng tài sản sẽ được mua, hỗ trợ dòng tiền xem bóng đá trực tiếp trên k công ty.
Hệ thống tài trợ thông qua các tổ chức tài xem bóng đá trực tiếp trên k cũng đang tăng cường. Công ty đã thực hiện việc giảm lãi suất áp dụng và yêu cầu tài sản thế chấp đủ điều kiện, và số dư tài trợ của nó đã tăng gần 350 tỷ euro từ 617,2 tỷ euro vào cuối tháng 2, trước khi lan rộng toàn bộ Covid-19 ở châu Âu.
Tín dụng giảm bớt, hỗ trợ rộng rãi tài chính doanh nghiệp và tài chính tài chính, hỗ trợ các biện pháp tài chính quy mô lớn, đang trở thành một bình thường mới cho xem bóng đá trực tiếp trên k tiền tệ của các ngân hàng trung ương để giải quyết cuộc khủng hoảng CoVID-19. Do mua tài sản và mở rộng tài trợ, tài sản của ECB đã mở rộng từ 4,7 nghìn tỷ euro vào cuối tháng 2 lên 5,5 nghìn tỷ euro. Mức tăng 750 tỷ euro tương đương với 6,3% GDP Eurozone trong năm 2019. Trong cùng thời gian, quy mô của tài sản Dự trữ Liên bang đã tăng 1,6 lần từ 4,2 nghìn tỷ đô la lên 6,7 nghìn tỷ đô la. Trong trường hợp của Fed, nguồn cung đô la trị giá 442,8 tỷ đô la, nó đã được sử dụng làm người cho vay cuối cùng của đồng đô la, đôi khi đang tăng cường, nhưng nó có hành động táo bạo hơn ECB trong cả hai hỗ trợ tình hình tài chính và tài chính tài chính.
ECB đã đóng một vai trò quan trọng trong việc thu hẹp khoảng cách trong khả năng phản hồi xem bóng đá trực tiếp trên k trong Eurozone trong giai đoạn đầu của dịch Covid-19. Mặc dù ECB sẽ tiếp tục đóng một vai trò quan trọng trong tương lai, nhưng sẽ rất mong muốn hỗ trợ các nỗ lực táo bạo để hợp tác tài khóa ở cấp Eurozone hoặc EU thay vì ECB chiếm tiền tuyến.
lần sau, tôi muốn đánh giá gói xem bóng đá trực tiếp trên k 540 tỷ euro, đây là bước đầu tiên trong phối hợp xem bóng đá trực tiếp trên k để đối phó với cuộc khủng hoảng coronavirus, cũng như thảo luận về việc đảm bảo tài trợ với giai đoạn phục hồi kinh tế.
7133_7264https: //covidtracker.bsg.ox.ac.uk/)
(Lưu ý 2) Bộ dữ liệu Bruegel "Phản hồi tài khóa đối với Fallout kinh tế từ coronavirus"
(https: //www.bruegel.org/publications/datasets/covid-national-dataset/)
Vào ngày 13 tháng 5, xem bóng đá trực tiếp trên k phủ Ý đã quyết định thực hiện các biện pháp tài khóa bổ sung là 55 tỷ euro.
[Viện nghiên cứu xem bóng đá trực tiếp trên k thế kỷ 21]